乳制品業(yè)盈利水平波動較大


中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)98.1

中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)92.6

中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)預警燈號圖

　　2012年三季度，中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為98.1，較上季度下降0.6點；中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)為92.6，仍在“綠燈區(qū)”，表明行業(yè)運行平穩(wěn)正常。

　　從主要指標來看，盡管多項指標增速有所放緩，但乳制品產(chǎn)業(yè)總體趨于平穩(wěn)。主要原因是：城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)步增長，乳制品需求趨于穩(wěn)定；國家對乳制品行業(yè)的扶持和規(guī)范政策發(fā)揮積極效應；企業(yè)對原料奶和乳制品質(zhì)量安全等方面的投入增加。但產(chǎn)品質(zhì)量仍是影響乳制品產(chǎn)銷的更大因素。

　　景氣小幅回落穩(wěn)

　　2012年三季度，中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)①景氣指數(shù)為98.1（2005年增長水平＝100②），較上季度下降0.6點。

　　在構(gòu)成中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的5個指標（僅剔除季節(jié)因素，保留隨機因素③）中，產(chǎn)品銷售收入、利潤總額、稅金總額、固定資產(chǎn)投資和從業(yè)人員同比增速較上季度出現(xiàn)不同程度的放緩。

　　在進一步剔除隨機因素后（見景氣指數(shù)走勢圖中藍色曲線），三季度中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為97.1（2005年增長水平=100），比未剔除隨機因素的中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)（見紅色曲線）低1.0點。乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)已連續(xù)2個季度出現(xiàn)下降，表明乳制品行業(yè)自身增長動力依然偏弱。

　　預警仍處“綠燈區(qū)”

　　三季度，中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)為92.6，較上季度下降3.7點，已有2個季度處于下降趨勢，但仍處于“綠燈區(qū)”間運行。

　　在構(gòu)成中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)預警指數(shù)的9個指標（僅剔除季節(jié)因素，保留隨機因素）中，位于“綠燈區(qū)”的有7個指標——乳制品行業(yè)利潤總額、稅金總額、從業(yè)人員、固定資產(chǎn)投資、生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)、產(chǎn)成品資金占用（逆轉(zhuǎn)）和應收賬款（逆轉(zhuǎn)）；位于“淺藍燈區(qū)”的有2個指標——乳制品產(chǎn)量和產(chǎn)品銷售收入。從總體上判斷，預警燈號仍在“綠燈區(qū)”運行。

　　產(chǎn)量同比下降

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，乳制品產(chǎn)量為641.0萬噸，比上年同期下降0.4%，同比增速呈現(xiàn)負增長，這是自2009年四季度以來更低增長水平。

　　乳制品產(chǎn)量出現(xiàn)負增長主要是由于產(chǎn)品質(zhì)量問題對逐漸恢復的消費信心產(chǎn)生負面影響，從而影響到乳制品行業(yè)的運營環(huán)境。同時，質(zhì)量問題也導致了市場需求的變化，產(chǎn)成品庫存高企，對生產(chǎn)形成了制約作用。

　　銷售同比增速回落

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度，乳制品行業(yè)產(chǎn)品銷售收入為651.6億元，同比增長11.3％，同比增速較上季度回落4.3個百分點。經(jīng)測算，本季度隨機因素使乳制品行業(yè)產(chǎn)品銷售收入增加67.0億元。

　　價格總體平穩(wěn)

　　三季度，乳制品行業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲3.1%，同比漲幅較上季度略微縮小0.1個百分點，但總體價格基本平穩(wěn)。

　　在較強通脹預期的形勢下，乳制品行業(yè)一方面面臨著原材料、勞動力等成本上漲的壓力，另一方面又承受著國家標準政策的壓力�？紤]到乳制品行業(yè)正處于調(diào)整階段，消費者對國內(nèi)乳制品行業(yè)的信心并未完全恢復，漲價意味著可能失去部分中低收入消費群。因此，面對漲價，乳制品企業(yè)應保持較為謹慎的態(tài)度。

　　庫存快速增加

　　截至三季度末，乳制品行業(yè)產(chǎn)成品資金為88.7億元，同比增長23.2%，同比增速較上季度加快9.6個百分點。本季度乳制品行業(yè)生產(chǎn)、銷售額均較上季度減少，而產(chǎn)成品資金上升較快，在一定程度上表明市場需求發(fā)生變化，消費需求整體仍偏弱，導致產(chǎn)品庫存高企，有可能形成滯銷或積壓現(xiàn)象。

　　盈利水平大幅降低

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度乳制品行業(yè)實現(xiàn)利潤總額31.5億元，同比下降1.9%，同比增速大幅降低并出現(xiàn)負增長。經(jīng)測算，本季度乳制品行業(yè)銷售利潤率為4.8%，較上季度大幅降低，低于本季度全部工業(yè)5.3%的平均水平。

　　本季度乳制品行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效益滑坡主要是成本增加擠壓了利潤空間。原材料價格上漲成為當期成本上升的主要原因，尤其是占據(jù)生鮮乳制品成本比重較大的飼料價格，受到國際市場波動影響而出現(xiàn)上漲，導致生鮮乳品價格居高不下。同時，高企的廣告營銷費用也成為企業(yè)成本上升的重要因素。

　　今后，行業(yè)利潤繼續(xù)大幅增長仍面臨不少挑戰(zhàn)，主要是目前上游成本上升壓力較大，加上近年來勞動力等各項成本也逐漸增加，將會繼續(xù)壓縮企業(yè)的盈利空間。

　　資金周轉(zhuǎn)效率降低

　　截至三季度末，乳制品行業(yè)應收賬款為186.3億元，同比增長20.0%，同比增速較上季度加快2.7個百分點。經(jīng)計算，本季度應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為25.6天，較上季度相比略有增加，低于全部工業(yè)31.0天的平均水平。

　　數(shù)據(jù)表明，乳制品企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)能力有待提高，資金回收率不高，回收款期延長。

　　投資同比增速回落

　　經(jīng)初步季節(jié)調(diào)整，三季度乳制品行業(yè)固定資產(chǎn)投資總額同比增長16.5%，增速較上季度回落1.9個百分點，連續(xù)2個季度趨于放緩。乳制品產(chǎn)品生產(chǎn)、盈利能力的下滑,產(chǎn)品庫存的高企,使乳制品企業(yè)追加投資的熱度降低，謹慎投資較為普遍。近年來，國家加大對乳制品行業(yè)整頓力度，嚴把投資項目審批環(huán)節(jié)，促使乳制品產(chǎn)業(yè)企業(yè)更新改造，提高產(chǎn)品質(zhì)量，加大創(chuàng)新力度。在乳制品行業(yè)整體產(chǎn)能過剩的前提下，產(chǎn)能方面的投資力度可能維持弱勢。

　　用工仍處較高水平

　　截至三季度末，乳制品行業(yè)從業(yè)人員數(shù)為23.7萬人，同比增長5.2%，同比增速較上季度回落2.1個百分點。盡管從業(yè)人員增速較上季度有所回落，但企業(yè)用工人數(shù)仍屬較高水平，表明行業(yè)吸納勞動力的能力仍然較強，吸納勞動力數(shù)量基本平穩(wěn)。

　　注解：

　�、偃橹破樊a(chǎn)業(yè)是指國民經(jīng)濟行業(yè)分類中的液體乳及乳制品制造業(yè)。

　�、�2005年乳制品行業(yè)的預警燈號基本上在綠燈區(qū)，相對平穩(wěn)，因此定為中經(jīng)乳制品產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的基年。

　　③季節(jié)因素是指四季更迭對數(shù)據(jù)的影響。隨機因素指新政策實施、自然災害等因素對數(shù)據(jù)的影響。

　　★預警燈號圖是采用交通信號燈的方式對描述行業(yè)發(fā)展狀況的一些重要指標所處的狀態(tài)進行劃分：紅燈表示過快（過熱），黃燈表示偏快（偏熱），綠燈表示正常穩(wěn)定，淺藍燈表示偏慢（偏冷），藍燈表示過慢（過冷）；并對單個指標燈號賦予不同的分值，將其匯總而成的綜合預警指數(shù)也同樣由5個燈區(qū)顯示，意義同上。